Выбор УК: руководство пользователя

Текст ЕВГЕНИЯ ЩУЦКАЯ

ШАГ ПЕРВЫЙ
Итак, нам предстоит сделать выбор – отдать заботу о собственной пенсии государству в лице Внешэкономбанка или одной из частных компаний.
Считается, что надежней всего оставить свои пенсионные накопления у государственной управляющей компании. ВЭБ не имеет права рисковать деньгами будущих пенсионеров, покупая ценные бумаги сомнительных с точки зрения стабильности предприятий. Понятно, что осторожные чиновники разместят пенсионные деньги в государственные ценные бумаги и банковские депозиты со стабильной низкой доходностью.
Вот только большого навара от казенной управляющей компании ждать не стоит. Во-первых, в руках ВЭБа останутся деньги подавляющего большинства будущих пенсионеров. Если все эти миллиарды будут вложены в государственные долговые обязательства, доходность этих бумаг снизится. Во-вторых, добросовестное увеличение процентов по деньгам пенсионеров возможно только при высоких ставках по ГКО, что ведет к автоматическому увеличению внутреннего долга. Разве государству это выгодно? А Внешэкономбанк – структура казенная, и действовать во вред собственным интересам и интересам своего владельца он, понятно, не станет. Напротив, если в банковский офис позвонят из Белого дома и попросят выкинуть на рынок еще несколько сотен миллионов пенсионных накоплений, чтобы снизить ставку, ВЭБ это наверняка сделает. В ущерб интересам клиентов. Так что, оставляя деньги у государства, нужно быть готовым к тому, что всю прибыль съест инфляция.
Обращение к частнику в настоящее время ненамного рискованнее. Ведь управляющие компании (УК) непременно пожелают заручиться поддержкой будущих пенсионеров. Большинство компаний предлагает так называемые консервативные инвестиционные портфели – с низкими рисками и стабильной доходностью всего на 3-4 процента выше уровня инфляции. Передать управление пенсионными накоплениями частной компании прибыльнее, чем оставить их у ВЭБа. Но здесь смущает то, что многие УК появились буквально накануне реформы, а следовательно, не имеют достаточного опыта и того и гляди обанкротятся.
Если вы не можете решить, какой будет компания, управляющая вашими деньгами,– частной или государственной, и не предпринимаете никаких действий, то ваши пенсионные накопления остаются у государства и автоматически передаются Внешэкономбанку. Если вы сознательно решаете довериться государству, то делать опять же ничего не нужно: молчание – знак согласия.

ШАГ ВТОРОЙ
Из полусотни частных управляющих компаний нужно выбрать одну. При этом рекомендуется не обращать внимания на красоту их названий. Они должны быть прежде всего знакомыми. Лучше собрать об управляющих компаниях побольше информации. Здесь в ход идут все средства: беседы со знакомыми экономистами; звонки по телефонам «горячих линий» при компаниях и уполномоченных банках; чтение прессы; поиски в Интернете.
Обратите внимание на размер собственных средств компании. В принципе, он у всех достаточно велик, иначе они не прошли бы конкурсного отбора. Поэтому нужно посмотреть, каким был капитал компании весной этого года, то есть до того, как она привела свои показатели в соответствие с требованиями тендера. Лучше, если это будет крупная компания – с достаточным запасом прочности.
Посмотрите, есть ли у «вашей» компании опыт работы на рынке ценных бумаг. Конечно, прошлые успехи не являются гарантией будущих. (Кстати, западные управляющие компании обязаны об этом обмолвиться в своей рекламе.) И все же важно, чтобы в прошлом УК обеспечивала своим клиентам устойчивую и достаточно высокую доходность, чтобы она не была замешана в каких-либо финансовых скандалах. У многих из представленных на выбор компаний прошлого вообще нет: они как раз под конкурс и были созданы. С такими лучше быть поосторожнее.
Очень важно, насколько квалифицированные и опытные специалисты работают в той или иной компании. Сотрудники УК должны не только знать рынок, но и трепетно относиться к средствам своих клиентов. Ведь если из-за равнодушия дилера, решившего, что снижение акций на три пункта ничего не изменит, вы будете пусть даже в копеечном убытке или получите меньше, чем могли бы, то это будет именно ваша потеря. Сотрудники управляющей компании должны оправдывать доверие, которое им оказывают,– на то средства и передаются им в «доверительное управление». Финансистам, которые специально к конкурсу, кончив ускоренные курсы, получили профессиональные аттестаты, лучше свою тихую старость не доверять.
Обратите внимание на то, с какими клиентами работает управляющая компания. Если ей доверяют свои средства солидные предприятия и организации, у которых есть собственные финансовые аналитики, значит, вам тоже можно на нее положиться.
Отметьте, насколько развита инфраструктура управляющей компании. По условиям конкурса у компании – претендента на управление пенсионными деньгами должно было быть хотя бы два паевых инвестиционных (ПИФ) или негосударственных пенсионных (НПФ) фонда. Стоит посмотреть, как идут дела у этих ПИФов и НПФ, какие начисления на пенсионные счета произвели фонды компании в последние годы. К примеру, информацию о пенсионных фондах можно найти на сайте Инспекции НПФ при Министерстве труда и социального развития. Там есть основные показатели фондов: каков размер их пенсионных резервов и собственных средств, много ли у них вкладчиков и будущих пенсионеров. Правда, многие УК накупили себе ПИФов и НПФ аккурат перед тендером, так что им еще предстоит вкладываться в инфраструктуру последних. Поэтому было бы неплохо, чтобы компания уже сегодня была достаточно развита и чтобы ПИФов и НПФ у нее было не по минимуму.
Можно также выбрать выжидательную позицию. То есть пока оставить свои деньги у государства, а через год, оценив результаты работы управляющих компаний в новом для них направлении – с пенсионными деньгами и по-- дождав, когда из игры выйдут самые слабые и нежизнеспособные, принять решение.

ШАГ ТРЕТИЙ
Стать лет через двадцать обеспеченным пенсионером непросто: для этого уже сейчас придется преодолеть все бюрократические препятствия. Сначала нужно написать заявление по особой форме. В нем помимо своих данных вы должны указать название компании, которой доверяете управление своими пенсионными накоплениями, и ее ИНН – заявление можно подать в письменном виде с соблюдением установленной формы. Но узнать, какая она,эта «установленная форма», можно только увидев бланк.
По идее бланки заявления вместе с извещением о сумме пенсионных накоплений должны были получить все потенциальные российские пенсионеры. По всей видимости, авторы реформы с поставленной задачей не справились: «письма счастья» получили не все, кто должен. Если письма все нет и нет, ждать не нужно. Чиновники утверждают, что бланки будут во всех территориальных отделениях Пенсионного фонда РФ. Но где находится ваше отделение, еще придется выяснить. А очереди там километровые, как в винных магазинах времен перестройки. А еще бланк можно заполнить в отделении одного из уполномоченных банков. Образец заявления есть на сайте Министерства финансов (http://www.minfin.ru/off_inf/pril1prik56n_110703.doc).
После заполнения бланка необходимо заверить вашу личную подпись. Иначе ПФР, усомнившись в ее подлинности, не будет рассматривать выборную анкету и не переведет средства в выбранную вами частную компанию. Для заверения подписи нужно взять с собой паспорт и страховое свидетельство государственного пенсионного страхования. Подпись можно заверить, предварительно постояв в очереди все в том же территориальном отделении Пенсионного фонда, в отделении уполномоченного банка или у нотариуса, заплатив около ста рублей.
Заполненную и заверенную выборную анкету нужно отдать в территориальное отделение Пенсионного фонда или уполномоченный банк. Ее можно также отправить по почте. Но гарантий, что бланк с волеизъявлением дойдет до места назначения, в этом случае дать никто не может. Самым удобным для работающего пенсионера представляется все же вариант с банками: у них много отделений, работающих по выходным, в них можно взять, заполнить и заверить выборную анкету и передать для отправки в Пенсионный фонд.
Ваше решение вступает в силу, как только вы передали свое заявление в Пенсионный фонд. И пока вы его не пересмотрите и не пришлете в ПФР какое-либо другое решение, ваши пенсионные деньги будут ежегодно переводиться в вашу управляющую компанию, а проценты по ним – перечисляться на ваш пенсионный счет. Ежегодно подтверждать свою волю вам не придется.

ШАГ ЧЕТВЕРТЫЙ: ПЕРЕИЗБРАНИЕ
Извещение о результатах работы вашей управляющей компании вы получите только в 2005 году. Раньше этого времени поменять УК будет нельзя. И в дальнейшем смена компании разрешается не чаще одного раза в год.
Процедура новых выборов та же самая. Получив бланк заявления по почте или взяв его в отделении Пенсионного фонда или банке, вы его вновь заполняете, заверяете и направляете в ПФР,– конечно, если это ведомство к тому времени уцелеет в бурных водах российских реформ. Именно так вы известите ПФР о том, что доверяете свои пенсионные накопления другой компании. Если вас устраивает «ваша» УК, то никаких заявлений никуда отправлять не нужно.
Вам придется повторно выбирать управляющую компанию, если прежняя УК обанкротилась. В этом случае ценные бумаги, находившиеся под ее управлением, специализированный депозитарий продаст и возвратит вырученные деньги в ПФР. Таким образом, ваши средства будут переданы в управление Внешэкономбанку, и на следующий год вы сможете выбрать новую частную управляющую компанию. Если, конечно, захотите.

Павел Теплухин, президент управляющей компании «Тройка-Диалог»:
– Я четко знаю свою целевую группу. Это те самые люди, которые читают газету «Ведомости», которые уже сами по себе знают, что такое инвестиции, и способны анализировать события и своевременно реагировать на них. Это жители крупных городов, прежде всего Москвы и Санкт-Петербурга. Это небедные люди, которые смогут стать еще богаче с помощью пенсионной реформы. Участь остальных – Пенсионный фонд и очень несущественная прибавка к основной пенсии. Мы просто не можем позволить себе работать на этом поле. Допустим, человек зарабатывает 4500 рублей в месяц. Он может откладывать в накопительный фонд от двух до шести процентов дохода. При средних четырех процентах, которые будут достигнуты в лучшем случае через год-два, он может отложить примерно 60 долларов в год. Из них моя прибыль составит около 60 центов. Отправка ежегодного заказного письма с извещением о состоянии счета стоит 30 центов. Работать за остающиеся 30 центов в год не имеет ни малейшего смысла.